三菱食品(7451)の2015年3月期第1四半期決算報告 - 卸売業を深く知るためのサイト

三菱食品(7451)の2015年3月期第1四半期決算報告

8月5日に公表された三菱食品(7451)の2015年3月期第1四半期決算について報告を行う。

2015年3月期第1四半期決算は0.4%減収、44.8%営業減益、34.4%経常減益、42.0%純利減益となった。第1四半期の業績悪化はまさに消費税増税の仮需の感動という意味合いが大きい。食品スーパーに比較すると加工食品卸売業は買いだめしやすい加工食品が中心であるため、仮需の影響も大きく、その反動も大きいということである。

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そこで、前年度の第4四半期と今第1四半期の合計値を計算してみると、2%増収、11%営業減益となる。これがほぼ現時点の加工食品卸売業の実態ではないかと思われる。営業利益が二けたの減益となっているのは、遠因として輸入原材料を通じたメーカーのコストアップがあり、加えて国内要因として、水道光熱費や人件費増による物流コストの上昇がある。

このところ顕著なのが物流費の上昇である。アウトソーシング先である物流業者からの値上げ要請を少しずつ飲んでいる模様。また、契約形態として、物流業者が売上高に対する一定の料率方式から、車建て方式への変更を要請しているため、若干車建てに変更しつつある。

車建ては固定費化するため、第1四半期のように売上高が減少する場合、業績へのマイナスが大きくなるが、売上が伸びればむしろプラスに働くことになる。

加工食品卸売業はコストアップによる収益悪化は過去において、メーカーの値上げで乗り切ることが多かった。しかし、今回の場合、消費税増税もあったため、メーカーが量目変更による値上げ的な値上げを行ったことから、値上げによるメリットを享受できていない模様である。

さて、加工食品卸売業は市場の理解度が低いため、極めて日和見な株価の変動が見られる。前年度の第4四半期が4.5%増収、23.3%営業増益となったことを受け、株価は翌日5%ほど上昇したが、今回は逆に5%ほど下落している。何もそこまで日和らなくてもいいようなものだが、あまりに単純な動きである。

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ところで、当ブログでは加工食品卸売業がなぜ我が国においては隆盛を保ち、イオンに代表されるディスカウンターが厳しいのかという疑問に答えるため、「日本の問屋は永遠なり」という書籍を上梓している。興味のある方はこちらから詳細をご覧ください。
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2014-08-06 | Comment(0) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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