加藤産業(9869)の2014年9月期決算報告 - 卸売業を深く知るためのサイト

加藤産業(9869)の2014年9月期決算報告

11月7日に加藤産業(3175)が2014年9月期決算を公表したので、それについて報告する。

2014年9月期決算は5.2%増収ながら12.8%営業減益と、期初計画の2.3%増収、4.4%営業減益に対して、売上高は上振れたが、営業利益は下振れた。

売上高が順調であった背景は、アベノミクスによるインフレ、円安などによるメーカーの値上げ、消費税増税による駆け込み需要とその反動を均して、駆け込み需要分が上回ったなどと考えられる。会社側でも特に理由があるわけではないが、同社の顧客が好調であるということと、顧客の中で同社の扱い商品が好調であると述べている。とはいうものの、卸の場合、扱い商品に他社との違いがあるわけではないので、本質的な説明にはならないが。

一方で、営業利益に関しては、メーカーのコストアップもさることながら、卸売業自身のコストアップ、中でも物流費の上昇がマイナスに働いている。物流費は足元も依然上昇傾向にあるため、コスト面では次期も厳しいスタートとなる。

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加工食品卸売業の業績は、メーカーのコストアップ時に悪化する傾向があり、その後メーカーが値上げを打ち出すと回復するパターンとなる。今回は、ここにきてメーカーの製品値上げが始まっており、年明け以降には通り始めると考えられることから、可能性としては、2015年1-3月、4-6月辺りから増益に転じる確率が高いのではないかと思われる。

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レポート番号:20141109-9869

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2014-11-10 | Comment(0) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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