アルビス(7475)の2017年3月期第1四半期決算報告 - 卸売業を深く知るためのサイト

アルビス(7475)の2017年3月期第1四半期決算報告

2017年3月期第1四半期決算は1.8%増収、5.6%営業増益とやや低めながら堅調な決算となった。既存店は0.7%増と、消費税増税の反動減などを除くと、2013年度第3四半期以来の低い伸びとなった。客数が2.2%減であったのに対して、客単価は3.0%増となった。

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既存店伸び率は低かったのであるが、2015/3-1Qの伸びが消費税増税の仮需の反動で0.5%減であったのに対して、その反動とは言うもの2016/3-1Qは6.1%増となっており、他の四半期と比較しても異常に高かったことがある。そのため、2Q以降の既存店は1Qに対しては戻り基調になるものと考えられる。

前期においては7月以降、同社の商圏内に立て続けに大型ショッピングセンターが開店したため、同社の既存店は数か月間にわたって低迷していた。今期に関してはその反動もあり、7月以降はやや高めの既存店伸び率が期待される。

ちなみに7月の既存店は2.6%増とうるう年で1日多かった2月以来の伸びとなった。もっとも、他の小売業ほど影響は大きくないが、7月は前年7月との比較で土日が1日ずつ多かったことは割り引いて考える必要はあろう。また、8月はオリンピックで外出が控えられたため、若干足を引っ張ろうが、食品スーパーの場合は、他の小売業ほどの影響はなかろう。

よって、第1四半期の売上高、利益の伸びは通期計画に対してかなり低く見えるものの、順調な滑り出しとなったと考えていいであろう。

PBR0.85倍、配当利回り2.9%、PER10.0倍のバリュエーションはかなり割安であろう。人気化してプレミアムがつく状況は想像しにくいが、リスクが少なく、長期的に確実にリターンが得られる株という位置づけになる。

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2016-08-30 | Comment(0) | このブログの読者になる | 更新情報をチェックする
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